Lição principal
- A Morningstar descobriu que, durante a última década, os investidores poderiam ter obtido retornos anuais de 8,2%, em comparação com 7,2%, se não tivessem investido.
- A análise mostra que a melhor jogada geralmente é nenhuma – a menos que você automatize completamente as decisões de negociação, eliminando o risco emocional e de tempo da equação.
- Warren Buffett defende há muito tempo uma abordagem deste tipo para os investidores comuns – favorecendo fundos de índices simples que historicamente proporcionam melhores retornos médios.
Quer obter retornos maiores com seu investimento? Pode literalmente valer a pena não fazer nada.
Ao investir, você pode estar acostumado a fazer contribuições regulares, vender ativos com prejuízo ou até mesmo comprar por engano quando o preço está alto. No entanto, de acordo com uma pesquisa recente da Morningstar, todas estas ações resultarão em retornos mais baixos.
A análise de 2025 da Morningstar, consistente com as das décadas anteriores, mostra que o retorno anualizado dos investidores – basicamente o que as pessoas realmente ganham – é de 7,0% ao longo dos 10 anos encerrados em 31 de dezembro de 2024. Em contraste, o retorno total – o que poderiam ter ganho investindo uma vez e nunca tocá-lo – será de 8,2%.
Os investidores podem obter lucros maiores esperando e mantendo
Então, por que o lucro total é 15% maior que o lucro do investidor?
Os investigadores salientam que o comportamento impulsivo dos investidores (como comprar ou vender com base numa queda) e mesmo o que se pode considerar um bom comportamento – como contribuições de reequilíbrio regulares ou recorrentes – podem corroer os retornos.
E embora as pessoas que poupam para a reforma ou para outros objectivos financeiros não devam parar de atribuir uma parte do seu salário a investimentos, os investigadores dizem que os investidores devem ser mais criteriosos ao decidirem entre comprar ou vender.
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O tipo de investimento com a menor diferença entre o retorno total e o retorno do investidor é um fundo de alocação, como os fundos com data-alvo, que tornam automaticamente a sua carteira mais conservadora à medida que atinge a idade da reforma.
Com estes fundos, os investidores têm acesso fácil, pelo que não necessitam de negociar com frequência – minimizando assim o factor de risco tempo.
O caso de Buffett é que a maioria das pessoas não faça nada
Esta abordagem foi adotada por Buffett, presidente e CEO da Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B), uma aprovação para investidores de varejo.
“Realmente não achamos certo que pessoas que são investidores passivos façam apenas alguns investimentos simples e fiquem (com eles) pelo resto da vida”, disse Buffett na reunião anual de 2025 da Berkshire Hathaway.
No entanto, Buffett admite que esta não foi a estratégia que ele e o seu falecido parceiro de negócios, Charlie Munger, seguiram porque tinham tempo e experiência para negociar dessa forma. “Mas decidimos entrar neste negócio, então pensamos que poderíamos fazer um pouco melhor do que isso, comportando-nos de uma forma muito incomum”, disse ele.