Qual é o direito de escolher os cônjuges?
Uma opção de venda híbrida é uma estratégia de opções usada por investidores que já possuem uma ação e compram opções de venda ao par sobre essa mesma ação para se protegerem contra quedas de preços. Limita o risco negativo; as perdas são limitadas ao prémio da opção mais qualquer amortização durante a greve, permitindo ainda a participação total no aumento dos lucros.
A compensação é o custo do prêmio da opção de venda, que pode ser significativo. Esta abordagem é semelhante a uma opção de compra coberta como estratégia de proteção contra perdas, mas mantém a vantagem em vez de limitá-la.
Lição principal
- Uma estratégia de venda híbrida envolve a compra de opções de venda sobre ações que o investidor já possui para se proteger contra quedas de preços.
- Esta estratégia limita potenciais perdas no valor das ações, ao mesmo tempo que mantém o potencial de ganhos ilimitados.
- O custo da opção de venda, que funciona como um prémio, pode reduzir a rentabilidade global da estratégia.
- As opções de venda híbridas são consideradas opções de compra longas sintéticas, proporcionando proteção contra perdas com potencial de valorização ilimitado.
- Os investidores que procuram protecção a curto prazo contra quedas inesperadas dos preços das acções podem considerar benéficas as opções de venda híbridas.
Entenda a mecânica de uma opção de venda casada
Uma opção de venda casada funciona de forma semelhante a um contrato de seguro. Esta é uma estratégia otimista usada quando os investidores estão preocupados com a potencial instabilidade de curto prazo nos preços das ações.
Ao possuir ações com opções de venda protetoras, os investidores receberão os benefícios de possuir ações, tais como dividendos e direitos de voto. Em contraste, a simples posse de uma opção de compra, embora seja tão valiosa quanto a posse de ações, não proporciona os mesmos benefícios que a posse de ações.
Uma opção de venda híbrida comporta-se da mesma forma que uma opção de compra longa e, como resultado, tem potencial de lucro ilimitado porque não há limite para o aumento do preço da ação subjacente.
No entanto, os retornos são sempre inferiores aos de apenas possuir ações. É reduzido pelo custo ou prêmio da opção de venda. O alcance do ponto de equilíbrio da estratégia ocorre quando o estoque subjacente aumenta no valor do prêmio da opção pago. Qualquer coisa acima desse valor é lucro.
A vantagem da opção de venda híbrida é que agora existe um preço mínimo para as ações, limitando o risco de queda. O preço mínimo é a diferença entre o preço da ação subjacente no momento da compra da opção de venda combinada e o preço de exercício da opção de venda.
Por outras palavras, quando um investidor compra uma opção, se a ação subjacente estiver a ser negociada exatamente ao preço de exercício, a perda da estratégia será limitada ao preço exato pago pela opção.
Uma opção de venda casada também é considerada uma opção de compra sintética porque tem a mesma margem de lucro. Esta estratégia é semelhante à compra de uma opção de compra normal (sem a ação subjacente) porque a mesma dinâmica se aplica a ambas: perdas limitadas, potencial de lucro ilimitado.
A diferença entre essas estratégias é simplesmente quanto menos capital é necessário para comprar opções de venda longas.
Informação rápida
Uma opção de venda é considerada híbrida quando a ação e a opção de venda são compradas ao mesmo tempo. O trader instruirá a corretora que as ações serão entregues caso a opção de venda seja exercida.
Exemplo ilustrativo: Como funciona a estratégia de venda de casamento
Suponha que um trader opte por comprar 100 ações de XYZ a US$ 20 cada e uma ação de US$ 17,50 de XYZ a US$ 0,50 (100 ações × US$ 0,50 = US$ 50). Essa combinação fornece uma posição de ações a US$ 20 por ação, mais seguro se a ação cair abaixo de US$ 17,50 antes do vencimento.
Então, digamos que o preço das ações caia inesperadamente para US$ 15 por ação. A perda do trader de US$ 5 por ação na posição longa pode ser parcialmente compensada pelo lucro da opção de venda de US$ 2,50.
Situações ideais para usar opções de venda casadas
Em vez de uma estratégia pura de obtenção de lucro, as opções de venda híbridas são uma estratégia de preservação de capital. O potencial de perda é limitado. Lembre-se de que o prêmio pago pelas opções de venda é um custo embutido que reduz o potencial de poupança da estratégia.
Por conseguinte, os investidores utilizam frequentemente opções de venda híbridas como uma apólice de seguro contra a incerteza a curto prazo do aumento do preço de uma ação ou para se protegerem contra descidas imprevistas dos preços.
Os investidores mais novos podem beneficiar de saber que as suas perdas em ações serão limitadas. Isso pode dar-lhes confiança para aprender mais sobre as diferentes estratégias de investimento.
É claro que esta proteção tem um preço, incluindo preços de opções, comissões e possivelmente outras taxas.
O que é uma opção de casamento?
Uma opção de venda híbrida é uma opção de venda comprada ao mesmo tempo que o investidor compra o ativo subjacente. Também é conhecida como opção de venda protetora.
Como as opções de venda casadas ajudam os investidores?
As opções de venda casadas fornecem uma proteção contra perdas. Essencialmente, possuir as ações reais e possuir a opção de venda significa que o investidor tem posições opostas ao mesmo tempo na mesma ação. Assim, se o preço das ações cair, o trader, por um lado, perde dinheiro, mas por outro lado ganha dinheiro. Portanto, a perda pode ser pelo menos parcialmente compensada. Além disso, embora o potencial de perda seja limitado, o potencial de valorização das ações é ilimitado.
Quem usa a opção de casado?
As opções de venda híbridas podem ser utilizadas por traders ou investidores de curto prazo que acreditam que os preços dos ativos irão subir, mas ao mesmo tempo querem proteger-se contra perdas inesperadas de curto prazo. As opções de venda híbridas geralmente não são utilizadas por investidores de longo prazo que não estão preocupados com as flutuações do mercado de curto prazo.
Resultado final
Uma pessoa casada combina uma posição comprada em ações com uma opção de venda para se proteger contra quedas de preços. Limita as perdas nos custos das opções de venda, ao mesmo tempo que mantém a vantagem, ajudando as preocupações sobre a volatilidade de curto prazo ou o risco de eventos. No entanto, o prémio pode ser significativo, pelo que os investidores a longo prazo normalmente só o utilizam quando necessitam de proteção direcionada a curto prazo.