Consultores de investimento versus corretores: uma visão geral
Embora seus trabalhos possam parecer semelhantes para qualquer pessoa não familiarizada com esses títulos, os consultores de investimentos e corretores desempenham funções muito diferentes nos serviços financeiros. Os consultores de investimentos gerenciam carteiras e prestam consultoria, enquanto os corretores executam as negociações. Existem diferenças regulatórias entre os dois, incluindo deveres fiduciários e exames de licenciamento.
Compreender essas funções ajudará os investidores a fazer escolhas informadas. Aqui destacamos as semelhanças e diferenças entre consultores de investimentos e corretores.
Lição principal
- Os consultores de investimentos recebem uma taxa para aconselhar sobre títulos e administrar carteiras de investimentos, sujeitos a padrões fiduciários.
- Os corretores ganham comissões ao realizar negociações e vendas, sujeitos a um padrão de “melhores interesses”.
- Tanto os consultores de investimentos quanto os corretores têm funções distintas e são regulamentados por agências diferentes, como a SEC e a FINRA.
- Os consultores de investimentos normalmente devem passar no exame da Série 65, enquanto os corretores precisam passar no exame da Série 7.
- Compreender as diferenças entre essas funções pode ajudar os investidores a escolher o profissional certo para seus objetivos financeiros.
Entenda o papel do corretor
Antes do advento do comércio online, o acesso a um corretor era tradicionalmente um luxo reservado apenas aos ricos. Os investidores individuais têm pouco ou nenhum acesso direto aos mercados e devem colocar ordens através de um corretor licenciado (geralmente por telefone). Em troca, os corretores cobram comissões muito altas. No entanto, o advento dos corretores de descontos baseados na web mudou o trabalho de um corretor.
Agora, os indivíduos que desejam negociar no mercado de ações não precisam mais de um corretor de prontidão para executar suas ordens de compra e venda e podem acessá-las diretamente on-line sem comissões. Embora os corretores ainda executem ordens, muitos expandiram os seus serviços para a gestão personalizada de investimentos para justificar a cobrança de comissões mais elevadas.
Hoje em dia, não é incomum ver corretores com registro duplo como consultores de investimentos. Os corretores também podem estar fortemente envolvidos como parte da equipe de vendas em colocações privadas, ofertas públicas iniciais (IPOs) ou ofertas secundárias. Trabalhando em conjunto com o departamento de finanças corporativas de uma empresa, os corretores podem trabalhar para vender aos seus clientes uma nova emissão atraente ou uma transação privada para ajudar a empresa a levantar capital. Em troca, o corretor pode receber comissão, ações ou warrants da empresa emissora.
O que você precisa saber sobre consultores de investimentos
Os consultores de investimento, por outro lado, trabalham em um sistema que fornece consultoria de investimento baseada em taxas para atender às necessidades de clientes individuais. Normalmente, eles também administrarão contas de investimento. Por exemplo, um consultor de investimentos pode trabalhar com os clientes para criar uma estrutura completa de gestão de patrimônio, inclusive auxiliando-os no planejamento tributário, patrimonial e hipotecário.
Não devem ser confundidos com consultores financeiros, os consultores de investimentos são registrados e regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC) e/ou reguladores estaduais. Os consultores de investimentos também são conhecidos como gestores de ativos, gestores de investimentos e gestores de patrimônio.
Diferenças regulatórias entre corretores e consultores de investimentos
Os consultores de investimento também obedecem a padrões regulatórios mais elevados do que os corretores. Nos Estados Unidos, os consultores de investimento devem cumprir a Lei dos Consultores de Investimento de 1940, que exige que os consultores exerçam deveres fiduciários no que diz respeito às contas dos seus clientes. As obrigações fiduciárias produzem efeitos jurídicos de acordo com o disposto no Seção 206 (1)/(2) da Lei dos Conselheirosproíbe os consultores de “usar qualquer dispositivo, esquema ou truque para fraudar qualquer cliente ou cliente potencial”.
A norma também impõe aos consultores “o dever de afirmar a ‘máxima boa-fé’ e de fazer divulgação completa e justa de factos materiais” como parte do dever do consultor de exercer lealdade e cuidado. Isto inclui “o dever de não colocar os interesses dos nossos clientes acima dos nossos”. Devido à importância deste ato fiduciário, a maioria dos consultores de investimentos são capazes de tomar decisões de investimento para seus clientes sem primeiro obter a permissão do cliente.
Antes de 2011, todos os consultores de investimentos com activos sob gestão (AUM) de 30 milhões de dólares ou mais eram obrigados a registar-se na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), enquanto os consultores com activos inferiores a 25 milhões de dólares só precisavam de se registar junto do seu regulador estatal. Em 2011, a Lei Dodd-Frank aumentou para US$ 110 milhões o valor mínimo de ativos sob gestão para registro na SEC.
Os corretores, amplamente definidos pela SEC como “qualquer pessoa envolvida no negócio de realizar transações em valores mobiliários por conta de terceiros” (que podem incluir consultores de investimentos), devem ser registrados na SEC e em uma organização autorreguladora.
Informação rápida
A organização autorreguladora de corretagem mais famosa é a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA).
Requisitos de exame e licenciamento para corretores e consultores de investimento
Os consultores e corretores de investimentos também têm diferentes requisitos de treinamento e licenciamento. Os corretores devem ser aprovados na Série 7, também conhecida como Exame Geral de Representante de Valores Mobiliários; A Série 7 também serve como precursora de exames subsequentes no setor de valores mobiliários. Em contraste, os futuros consultores de investimentos devem passar no exame da Série 65 antes de poderem oferecer consultoria financeira mediante o pagamento de uma taxa.
Outra diferença entre a Série 7 e a Série 65 é que a Série 7 exige que o indivíduo seja patrocinado por uma empresa antes de se registrar para fazer o teste. A Série 65 também é comumente usada por contadores públicos certificados (CPAs) para consultoria de investimentos. Ao contrário dos analistas financeiros licenciados (CFA) e dos planejadores financeiros certificados (CFP), a designação CPA não atende aos pré-requisitos para isenção do exame da Série 65.
Qual é a diferença entre um corretor e um consultor de investimentos?
Um corretor é uma empresa ou indivíduo licenciado para vender títulos. Em contrapartida, um consultor de investimentos aconselhará os clientes sobre a gestão dos seus investimentos. Outra diferença é que os consultores de investimentos têm o dever fiduciário de agir no melhor interesse de seus clientes, enquanto os corretores obedecem a um padrão de “melhores interesses”. Embora pareça semelhante, não é tão rigoroso quanto um dever fiduciário.
O que é um consultor de investimentos versus um planejador financeiro?
Os profissionais nesses dois tipos diferentes de empregos concentram-se na gestão do dinheiro. Mas, como o próprio nome sugere, os consultores de investimentos concentram-se em fornecer consultoria e estratégias de investimento, enquanto os planejadores financeiros avaliam a situação financeira de seus clientes e, em seguida, criam planos para ajudá-los a atingir seus objetivos. Os planejadores financeiros podem fornecer orientação sobre orçamento, impostos, seguros, aposentadoria e planejamento patrimonial.
O que é uma corretora?
Um corretor é um indivíduo ou empresa que compra e vende títulos para terceiros. Um agente é um indivíduo ou empresa que compra ou vende títulos por conta própria. Portanto, uma corretora atua na compra e venda de títulos para terceiros ou para si mesma.
Resultado final
Consultores e corretores de investimentos são dois tipos diferentes de profissionais na área de serviços financeiros. Eles têm funções diferentes, são regulamentados de forma diferente e operam sob diferentes regulamentos de licenciamento e testes. Os consultores de investimento têm um dever fiduciário, enquanto os corretores operam sob um padrão de “melhores interesses”. Os consultores geralmente operam com base em um sistema de taxas, enquanto os corretores trabalham com base em comissões.
É importante entender essas diferenças se você pretende investir no mercado de ações e quer saber se algum deles é adequado para ajudá-lo a atingir seus objetivos.