O que é spread de contrato futuro?
A arbitragem de futuros é uma estratégia de negociação na qual um trader mantém posições longas e curtas em contratos futuros para lucrar com as diferenças de preços, em vez de seguir inteiramente a direção do mercado. Estas diferenças podem estar relacionadas com contratos sobre o mesmo item com prazos de entrega diferentes ou com itens diferentes mas relacionados.
Como se concentram nos movimentos relativos de preços, os spreads normalmente exigem margens mais baixas do que as posições individuais de futuros, o que os torna uma forma econômica de negociar spreads; O exemplo a seguir ilustrará como isso funciona na prática.
Lição principal
- A arbitragem de futuros envolve a manutenção de posições longas e curtas para aproveitar as diferenças de preços.
- Diferença de preço entre mercadorias utilizando contratos futuros de mercadorias diferentes, mas relacionadas, dentro do mesmo mês de contrato.
- A arbitragem de calendário intracommodities explora diferenças de preços na mesma commodity em diferentes meses de vencimento.
- A arbitragem de futuros de Bitcoin permite que os comerciantes lucrem com as flutuações de preços ao longo do tempo.
- Os spreads de futuros normalmente têm margens mais baixas devido à volatilidade reduzida, proporcionando potenciais coberturas contra o risco sistémico.
Como funciona a arbitragem de futuros: um guia completo
A arbitragem de futuros é um tipo de estratégia que os traders podem utilizar para obter lucros através da utilização de derivados sobre o investimento subjacente. O objetivo é lucrar com a variação da diferença de preço entre duas posições. Um trader pode procurar lucrar com contratos futuros sobre um ativo quando sentir que existe a possibilidade de lucrar com os movimentos de preços.
A arbitragem de futuros exige que duas posições com datas de vencimento diferentes sejam tomadas simultaneamente para se beneficiar da mudança de preço. As duas posições são negociadas simultaneamente como uma unidade, cada uma considerada uma filial da unidade de negociação.
Explore os diferentes tipos de spreads futuros
Diferença de preço do contrato futuro entre commodities: Esta é a diferença de preço do contrato futuro entre duas mercadorias diferentes, mas relacionadas, no mesmo mês de contrato. Por exemplo, um trader que esteja mais otimista no mercado de trigo do que no mercado de milho compraria contratos futuros de trigo e venderia simultaneamente contratos futuros de milho. O comerciante lucrará se o preço do trigo subir acima do preço do milho.
Cronograma de distribuição interna de mercadorias: Este é o spread de preços futuros no mesmo mercado de commodities, com as pernas de compra e venda espalhadas entre meses diferentes. Por exemplo, um trader poderia comprar futuros de trigo para março e vender futuros de trigo para setembro. Alternativamente, um trader poderia vender futuros de trigo para março e comprar futuros de trigo para setembro.
Negociação de arbitragem de futuros de Bitcoin: estratégias e oportunidades
Os futuros de Bitcoin começaram a ser negociados em dezembro de 2017. Esses produtos futuros criam a oportunidade para a arbitragem de futuros se beneficiar das flutuações de preços. Um trader que acredita que o preço aumentará com o tempo pode celebrar um contrato de compra de um mês e um contrato de venda de dois meses pelo preço mais alto. Eles exercem a opção de compra no contrato de um mês e depois vendem no contrato de dois meses, beneficiando-se da diferença.
Compreendendo as margens na negociação de arbitragem de futuros
A margem de lucro nos spreads futuros é inferior à negociação de um contrato devido à volatilidade reduzida. Se ocorrer um evento de mercado externo, como um movimento inesperado nas taxas de juro ou um ataque terrorista, tanto os contratos de compra como os de venda serão teoricamente afectados igualmente – por exemplo, um ganho de um lado compensará uma perda do outro.
A arbitragem de futuros proporciona uma cobertura eficaz contra o risco sistémico, permitindo que as bolsas reduzam as margens para negociação de arbitragem. Por exemplo, a Bolsa Mercantil de Chicago (CME) tem uma exigência de margem inicial de US$ 2.700 para um contrato de milho, bem como uma exigência de manutenção de US$ 1.000 para spreads futuros da mesma temporada.
Exemplo da vida real: Implementar arbitragem de futuros otimistas
Digamos que seja dezembro e David esteja otimista em relação ao trigo. Ele compra um contrato de trigo de março a 526’6 e vende um contrato de trigo de setembro a 537’6, com uma diferença de 11’0 entre os dois meses (526’6 – 537’6 = -11’0).
David compra trigo de março e vende trigo de setembro porque os meses anteriores são geralmente melhores que os meses diferidos. David previu o mercado corretamente e em março a diferença entre os dois meses diminuiu para -8’0, o que significa que ele obteve um lucro de 3’0 (-11 + -8). Como um contrato entregou 5.000 alqueires de trigo, David obteve um lucro de US$ 150 com a arbitragem (3 centavos x 5.000).
Resultado final
A arbitragem de futuros combina posições longas e curtas para lucrar com as diferenças de preços em vez da direção do mercado. Os traders que utilizam spreads de preços entre mercadorias relacionadas, ou entre meses de contrato da mesma mercadoria, beneficiam de requisitos de margem mais baixos e de volatilidade reduzida.
O lucro vem de mudanças na diferença de preços, não do preço original. Embora a arbitragem possa proporcionar estabilidade, mesmo em mercados voláteis como as criptomoedas, ainda apresenta riscos e deve ser cuidadosamente monitorizada.