Um mercado em baixa ocorre quando os preços das ações caem 20% ou mais em relação aos máximos recentes, sinalizando pessimismo generalizado e declínio da confiança dos investidores. Marcaram grandes recessões económicas, incluindo a Grande Recessão e a Grande Recessão, moldando a forma como os investidores encaram o risco e a recuperação. Exemplos recentes incluem o mercado baixista de 2020 causado pela pandemia da COVID-19 e a recessão de 2022 causada pelo aumento da inflação e do aumento das taxas de juro. A economia normalmente abranda durante este período e os investidores tendem a recorrer a activos mais seguros, o que realça a importância da tomada de decisões estratégicas em mercados incertos.
Lição principal
- Um mercado em baixa ocorre quando os preços das ações caem pelo menos 20% em relação às máximas recentes.
- Estão frequentemente associados a crises económicas, mas também podem proporcionar oportunidades de compra de ações a preços baixos.
- Os principais mercados em baixa incluem aqueles durante a Grande Recessão e a Grande Recessão, com os valores das ações caindo significativamente.
- Desde 1929, os mercados em baixa ocorrem em média a cada 4,8 anos, durando cerca de 9,6 meses.
- Os mercados em baixa variam amplamente em duração e intensidade, influenciados por eventos económicos e pelo sentimento dos investidores.
O que é um mercado baixista?
Uma definição de mercado em baixa diz que um mercado está numa zona de baixa quando o preço médio das ações cai pelo menos 20% em relação ao seu pico. Mas 20% é uma percentagem arbitrária, tal como uma redução de 10% é uma referência arbitrária para um ajustamento.
Outra definição de mercado em baixa é aquela em que os investidores são avessos ao risco em vez de procurarem o risco. Este tipo de mercado baixista pode durar meses ou anos, à medida que os investidores evitam a especulação em favor de investimentos financeiros mais estáveis.
Vários dos principais índices do mercado bolsista a nível mundial sofreram descidas nos mercados em baixa em 2018. Da mesma forma, os preços do petróleo estiveram num mercado em baixa entre Maio de 2014 e Fevereiro de 2016. Durante este período, os preços do petróleo diminuíram contínua e desigualmente até atingirem o fundo.
Os mercados baixistas podem ocorrer em diferentes setores e na mais ampla gama de mercados. A sua duração é importante quando se considera que muitos investidores não conseguem tolerar o período de tempo antes de necessitarem de liquidar os seus investimentos (por exemplo, na reforma).
A boa notícia é que os mercados em baixa são relativamente curtos em comparação com os mercados em alta, que duram mais e duram mais.
Entenda os diferentes tipos de mercados baixistas
Os mercados baixistas podem variar amplamente, apresentando variações significativas em profundidade e duração.
O mercado baixista que começou em março de 2020 foi desencadeado por uma série de fatores, incluindo a redução dos lucros empresariais e, possivelmente, a duração do mercado altista anterior de 11 anos.
A causa imediata do mercado baixista é uma combinação de preocupações persistentes sobre o impacto da pandemia da COVID-19 na economia mundial e a infeliz guerra de preços no mercado petrolífero entre a Arábia Saudita e a Rússia, que fez com que os preços do petróleo despencassem.
De abril de 1947 a abril de 2022, ocorreram 14 mercados em baixa, com duração de um mês a 1,7 anos e variando em gravidade desde um declínio de 51,9% no S&P 500 até um declínio de 20,6%. Este é o resultado da análise da First Trust Advisors com base em dados da Bloomberg. Desde 1928, ocorreram 25 eventos desse tipo.
A correlação entre mercados em baixa e recessões é imperfeita.
O gráfico abaixo acompanha a história dos mercados em alta e em baixa desde 1942, bem como o desempenho do S&P 500 durante esses períodos. Ele mostra como os mercados em baixa se compararam historicamente aos mercados em alta.
Fonte: Primeiro portfólio de confiança, LP
Nos outros três mercados em baixa, o declínio do mercado bolsista começou antes de a recessão oficial se instalar.
O colapso das empresas pontocom entre 2000 e 2002 também foi alimentado por uma perda de confiança dos investidores nas avaliações das ações que atingiram máximos históricos. O S&P 500 caiu 36,8% ao longo de 1,5 anos, pontuado por uma breve recessão intermediária.
As quedas do mercado de ações de 36,1% no final da década de 1960 e de 48,2% no início da década de 1970, com duração de 1,5 anos e 1,7 anos, respetivamente, também começaram antes das recessões e terminaram pouco antes de atingirem o fundo do poço.
Informação rápida
Desde 1929, a duração média de um mercado em baixa tem sido de cerca de 9,6 meses. Eles ocorrem em média a cada 4,8 anos.
Confira os mercados em baixa mais severos da história
Dois dos piores mercados em baixa da história ocorreram quase em sincronia com as recessões. A quebra do mercado de ações de 1929 foi o acontecimento central num mercado em baixa que reduziu o valor do Dow Jones Industrial Average em 89% em cerca de três anos.
A especulação desenfreada criou uma bolha de preços. Isto levou ao início da Grande Depressão, causada em parte pela Lei Tarifária Smoot-Hawley e em parte pela decisão da Reserva Federal de limitar a especulação com uma política monetária restritiva, o que apenas exacerbou a liquidação do mercado de ações.
O mercado baixista de 2007 a 2009 durou 1,3 anos e fez com que o S&P 500 caísse 51,9%. A economia dos EUA entrou em recessão em 2007, seguida por uma crise crescente de hipotecas subprime, com um número crescente de mutuários incapazes de cumprir as suas obrigações conforme esperado.
Isto tornou-se numa crise financeira geral em Setembro de 2008, com instituições financeiras sistemicamente importantes (SIFIs) a nível mundial em risco de insolvência.
Um colapso total do sistema financeiro global e da economia global foi evitado em 2008 graças a intervenções sem precedentes por parte dos bancos centrais mundiais.
A sua injecção maciça de liquidez no sistema financeiro, através de um processo denominado flexibilização quantitativa (QE), apoiou a economia mundial e os preços dos activos financeiros, como as acções, empurrando as taxas de juro para mínimos históricos.
Você pode lucrar com um mercado em baixa?
Você pode ganhar dinheiro quando o mercado cai mantendo posições vendidas. Isso pode ser feito vendendo a descoberto uma ação ou ETF, comprando um ETF inverso, comprando opções de venda ou vendendo contratos futuros.
Os mercados em baixa sempre coincidem com as recessões?
Nem sempre. Dos 25 mercados em baixa que ocorreram desde 1928, 14 (56%) tiveram recessões, enquanto 11 não (44%).
Qual mercado baixista é o pior?
De longe, o mercado em baixa mais profundo, mais devastador e mais longo foi a recessão de 1929-1932 que acompanhou a Grande Depressão.
Resultado final
O mercado baixista de 2020 foi desencadeado pela crise de saúde global. O medo generalizado levou a demissões, fechamento de empresas e instabilidade financeira. Mas seguiu-se uma rápida recuperação, consistente com as recuperações históricas do mercado ao longo do tempo. Os métodos de medição dos mercados em baixa e dos mercados em alta variam, mas a Yardeni Research identifica 25 mercados em baixa desde 1928, incluindo uma recessão de 10 meses em 2022, impulsionada pela inflação e pelo aumento das taxas de juro. Embora os mercados em baixa sejam historicamente inevitáveis, seguem-se sempre recuperações, enfatizando a sua natureza cíclica no contexto do mercado mais amplo.