O índice de giro de ativos fixos (FAT) é obtido dividindo-se as vendas líquidas pelo saldo médio de ativos fixos.
Qual é o índice de rotatividade de ativos fixos?
O índice de rotatividade de ativos fixos (FAT) mede o desempenho operacional. Este índice compara as vendas líquidas apresentadas na demonstração do resultado com os ativos fixos no balanço patrimonial. A fórmula utiliza receita líquida e ativos fixos médios para avaliar a eficiência. Índices mais elevados são benéficos para as empresas, pois indicam o uso eficiente de investimentos em ativos fixos. Este rácio é mais aplicável a indústrias como a indústria transformadora do que aos retalhistas. Este índice é útil para analisar tendências e fazer benchmarking com empresas do mesmo setor.
O FAT mostra quão bem uma empresa gera receita com seus investimentos em ativo imobilizado (PP&E). Um índice de rotatividade mais alto significa que a empresa está fazendo bom uso de seus ativos fixos para gerar receita.
Lição principal
- O índice de rotatividade de ativos fixos (FAT) mede a eficiência de uma empresa na geração de receita com seus ativos fixos.
- Um rácio de FAT mais elevado indica uma utilização mais eficiente dos activos fixos na geração de receitas.
- O índice FAT é calculado dividindo as vendas líquidas pelo saldo médio do ativo imobilizado.
- As indústrias transformadoras utilizam frequentemente o rácio FAT para avaliar a eficiência do investimento de capital.
- Os índices de FAT devem ser comparados ao longo do tempo ou com pares do setor para compreender melhor a eficiência da utilização de ativos.
Como calcular o índice de rotatividade de ativos fixos
Esse índice é frequentemente usado como uma métrica em indústrias de manufatura que fazem compras significativas de imobilizado para aumentar a produção. Os investidores monitorizam este rácio ao longo do tempo para ver se novos ativos fixos conduzem a receitas mais elevadas.
Os ativos fixos geralmente constituem a maior parte dos ativos de uma empresa. O índice FAT, calculado anualmente, mostra a eficácia com que uma empresa utiliza seus ativos para gerar receita.
Compreender e analisar o índice de rotatividade de ativos fixos
Um índice de rotatividade mais elevado indica maior eficiência na gestão de investimentos em ativos fixos. Analistas e investidores comparam os índices recentes de uma empresa com seus índices anteriores, pares ou médias do setor.
Os ativos fixos variam significativamente de um tipo de empresa para outro. Uma empresa de tecnologia como a Meta tem uma base de ativos fixos significativamente menor do que uma gigante industrial como a Caterpillar. Neste exemplo, o índice de rotatividade de ativos fixos da Caterpillar é mais relevante e será mais significativo para os analistas do que o índice FAT da Meta.
Compare o índice de rotatividade de ativos fixos e o índice de rotatividade de ativos
O índice de rotatividade de ativos utiliza o ativo total em vez de focar apenas nos ativos fixos. A utilização total dos ativos reflete as decisões da administração em relação a todas as despesas de capital e outros ativos.
O índice de rotatividade de ativos é normalmente menor do que o índice de rotatividade de ativos fixos porque usa um denominador maior. Isto ocorre porque existe uma lacuna maior entre receitas e ativos totais do que entre receitas e ativos fixos.
As empresas de manufatura geralmente priorizam o índice FAT em detrimento do índice de rotatividade de ativos para determinar a eficiência do investimento de capital. As empresas com menos activos fixos, como os retalhistas, podem estar menos preocupadas com o FAT do que com a forma como outros activos são utilizados, como o inventário.
Limitações do índice de rotatividade de ativos fixos
As empresas com vendas sazonais podem ter índices baixos durante períodos de negócios lentos, por isso é melhor analisar o índice ao longo de vários períodos. As empresas podem terceirizar para melhorar os índices de FAT, mas ainda enfrentam dificuldades com o fluxo de caixa e outras questões fundamentais.
As empresas com bons índices podem analisar todos os aspectos da geração de lucros sólidos ou de um fluxo de caixa saudável. O FAT considera apenas a receita líquida e o ativo imobilizado, ignorando as despesas de toda a empresa. Além disso, pode haver uma diferença no fluxo de caixa entre o momento em que a receita líquida é obtida e o momento em que o ativo fixo é adquirido.
O índice de rotatividade de ativos fixos só é útil como ferramenta de comparação. Essa proporção é mais aparente quando monitorada ao longo do tempo em busca de tendências.
Exemplo prático de cálculo do índice de rotatividade de ativos fixos
No balanço patrimonial do terceiro trimestre de 2022 abaixo, a Amazon relatou possuir US$ 177,2 bilhões em bens e equipamentos líquidos de depreciação em 30 de setembro de 2022, e US$ 160,3 bilhões em bens e equipamentos em 31 de dezembro de 2021. Neste exemplo simples, vamos supor que estes sejam os saldos iniciais e finais de ativos fixos. Isso significa que os ativos fixos médios da Amazon neste exemplo são de US$ 168,75 bilhões.
Conforme mostra a imagem abaixo, a Amazon também reportou seu lucro líquido nesses períodos. Para o índice de rotatividade de ativos fixos, a receita do ano anterior não é necessariamente importante. Para calcular a taxa deste ano, as vendas líquidas atuais para o período encerrado em setembro de 2022 foram aplicadas como US$ 364,8 bilhões.
Para calcular o índice de rotatividade de ativos fixos, as vendas líquidas de US$ 364,8 bilhões são divididas pelo saldo médio de ativos fixos de US$ 168,75. Portanto, o índice de rotatividade de ativos fixos da empresa é de 2,16. Para cada dólar de ativos fixos, a Amazon gera US$ 2,16 em receita líquida.
Qual é um bom índice de rotatividade de ativos fixos?
As taxas de rotatividade de ativos fixos variam de acordo com o setor e o tamanho da empresa. Em vez disso, as empresas deveriam avaliar as médias da indústria e os índices de rotatividade de ativos fixos dos concorrentes. Um bom índice de rotatividade de ativos fixos será maior que ambos.
O índice de rotatividade de ativos fixos deve ser alto ou baixo?
As empresas com índices de rotatividade de ativos fixos mais elevados ganham mais por cada dólar investido em ativos fixos.
Quais são as principais desvantagens do índice de rotatividade de ativos fixos?
O índice de rotatividade de ativos fixos não inclui nenhuma despesa da empresa. Portanto, este rácio não indica aos analistas se uma empresa é lucrativa ou não. Uma empresa pode ter vendas recordes e uso eficiente de ativos fixos, mas ter altos níveis de custos variáveis, administrativos ou outros.
Resultado final
O índice de rotatividade de ativos fixos (FAT) é uma medida da eficácia com que uma empresa gera receitas de seus investimentos em ativos fixos. Esta é uma medida útil ao analisar o desempenho financeiro. Um rácio de FAT mais elevado indica uma utilização mais eficiente dos activos fixos para gerar receitas.
Para calcular o índice FAT: divida as vendas líquidas pelo ativo imobilizado médio. Este cálculo é importante para investidores e analistas. Comparar o índice FAT ao longo do tempo e com pares do setor é uma ótima maneira de compreender melhor o desempenho da gestão de ativos de uma empresa. Existem potenciais limitações do rácio FAT, tais como a incapacidade de ter em conta os custos e o tempo de toda a empresa, o que pode afetar a interpretação dos lucros. O índice FAT, embora útil, precisa ser analisado juntamente com outras métricas financeiras para compreender totalmente a saúde financeira de uma empresa.