O que é CapEx?
Despesas de capital (CapEx) são a quantidade de dinheiro que uma empresa gasta para comprar, atualizar ou manter seus ativos físicos, como edifícios, máquinas ou tecnologia. Ao contrário das despesas operacionais, que incluem despesas do dia a dia, o CapEx representa investimentos de longo prazo que podem impulsionar o crescimento e os lucros futuros. Embora exijam custos iniciais significativos, podem melhorar a eficiência operacional e apoiar a expansão. Os exemplos de CapEx variam de acordo com o setor, desde novos equipamentos de fábrica na manufatura até sistemas de TI atualizados em empresas de tecnologia.
Lição principal
- CapEx envolve a compra ou melhoria de ativos de longo prazo, como edifícios, máquinas ou software.
- O CapEx adequadamente planejado pode aumentar a eficiência operacional, mas pode exigir capital significativo.
- As despesas de capital são avaliadas em relação aos padrões da indústria devido à variação da intensidade de capital.
- A depreciação distribui os custos de CapEx ao longo da vida útil do ativo, tornando-o dedutível do imposto de renda.
- Ativos intangíveis, como patentes, são considerados CapEx e são amortizados em vez de amortizados.
Como os gastos de capital impactam o crescimento dos negócios
As despesas de capital podem melhorar a eficiência e as receitas a longo prazo de uma empresa, mas muitas vezes exigem gastos e empréstimos significativos. As empresas frequentemente realizam uma análise de custo-benefício para decidir se o investimento de capital vale a pena.
Despesas de capital mal planejadas podem causar problemas financeiros no futuro. Se uma empresa adquirir tecnologia que rapidamente se tornará obsoleta, poderá enfrentar dívidas de longo prazo sem a receita desse ativo.
Investidores e analistas acompanham as despesas de capital para ver se a gestão está investida nos lucros e na saúde a longo prazo da empresa. Algumas indústrias, como a do petróleo e do gás, são mais intensivas em capital e requerem equipamentos caros, como plataformas de perfuração. Os investidores devem comparar o custo de capital da empresa com o de outras empresas do mesmo setor antes de tirar quaisquer conclusões.
Avalie a depreciação de ativos de capital
A depreciação permite que as empresas distribuam o custo de um ativo fixo ao longo de sua vida útil, em vez de gastá-lo todo em um ano. Sem isso, os lucros da empresa nesse ano poderão ser irrealisticamente baixos. O IRS exige que certos ativos sejam depreciados ao longo do tempo para se qualificarem para uma dedução fiscal.
Por exemplo, se um equipamento custa $ 10.000 e deve ser usado por cinco anos, a empresa pode decidir depreciar $ 2.000 por ano durante o período de cinco anos e reivindicar esse valor como dedução fiscal. Isso é chamado de método de depreciação linear. As empresas também podem usar outros métodos de depreciação para reduzir custos mais rapidamente, se isso for benéfico.
Principais itens de despesas de capital
Estes são alguns dos principais tipos de despesas de capital, algumas mais comuns em certos setores do que em outras.
Imóveis, instalações e equipamentos
Esta categoria CapEx inclui edifícios de escritórios, fábricas e máquinas. Estes activos podem ter uma vida útil de muitos anos e são frequentemente adquiridos com uma hipoteca ou outro financiamento de longo prazo, cujo custo também se qualifica para deduções fiscais.
Lembre-se de que embora você possa depreciar um ativo como um edifício, não pode depreciar o terreno abaixo ou ao redor dele. A razão, como observa o IRS, é que “o terreno não se deprecia, não se torna obsoleto ou é totalmente utilizado”.
Atualizar equipamento
Na indústria transformadora e em algumas outras indústrias, as máquinas utilizadas para produzir bens podem tornar-se obsoletas ou simplesmente desgastar-se com o tempo. As atualizações de equipamentos são frequentemente necessárias e, em alguns casos, podem ser consideradas uma despesa de capital. (Muitas empresas estabelecem um “limite de capitalização”, um limite acima do qual uma despesa será capitalizada e depreciada em vez de registada como despesa operacional no mesmo ano.)
No entanto, os custos de manutenção e reparação normalmente não são capitalizados, mas são considerados despesas operacionais.
Atualização de software
O custo de aquisição ou atualização de software pode ser considerado CapEx, permitindo a depreciação do software se ele atender aos critérios do IRS.
Equipamento de informática
Tecnologia e equipamentos de informática, incluindo servidores, laptops, desktops e periféricos, são considerados gastos de capital se tiverem vida útil superior a um ano. Suprimentos baratos relacionados a computadores (como touchpads ou cabos) podem simplesmente ser amortizados como despesas operacionais, independentemente de quanto tempo teoricamente possam durar.
Veículo
Muitas vezes, as empresas precisam de um veículo ou de uma frota inteira para entregar produtos ou atender seus clientes. Esses veículos são considerados despesas de capital, independentemente de serem adquiridos à vista ou financiados com empréstimo. No entanto, os custos associados ao aluguer de veículos devem ser considerados despesas operacionais.
Ativos intangíveis
Embora os activos tangíveis sejam o CapEx mais comum, alguns activos intangíveis também podem qualificar-se. A compra de uma patente de outra empresa pode ser considerada uma despesa de capital. Os ativos intangíveis não podem ser depreciados, mas podem ser amortizados, que é um método contábil semelhante.
Valor restante
Certos activos de capital, tais como veículos ou máquinas, muitas vezes retêm algum valor no final da sua vida útil e podem ser recuperados através da sua venda. As empresas levam em consideração esse valor residual em seus cálculos de depreciação.
Análise CapEx em relatórios financeiros
A demonstração do fluxo de caixa de uma empresa mostra as entradas e saídas de caixa durante um determinado período de tempo. O fluxo de caixa destinado às despesas de capital está listado na demonstração do fluxo de caixa na seção de atividades de investimento.
Se uma empresa pedir dinheiro emprestado para despesas de capital, esse dinheiro será listado como uma entrada de caixa nas atividades de financiamento e uma saída de caixa nas atividades de investimento.
Abaixo está um exemplo de demonstração de fluxo de caixa da Tesla Inc. para os anos encerrados em 2023, 2022 e 2021, do relatório anual da empresa.
Os custos de capital são apresentados entre parênteses (significando números negativos) nas atividades de investimento. Lendo o edital, podemos constatar que:
- A Tesla lista compras de ativos e equipamentos no valor de US$ 8,9 bilhões em 2023, US$ 7,2 bilhões em 2022 e US$ 6,5 bilhões em 2021.
- A empresa também listou os custos de capital para comprar o sistema solar em US$ 1 milhão em 2023, US$ 5 milhões em 2022 e US$ 32 milhões em 2021.
Como as despesas de capital são relatadas?
As despesas de capital são relatadas no balanço patrimonial como ativos. O lançamento contábil manual inicial para registrar sua aquisição pode ser compensado por um crédito em dinheiro se o ativo for adquirido imediatamente, um débito se o ativo for financiado ou capital próprio se o ativo for adquirido por meio de uma troca de propriedade.
Quando as despesas de capital são gastas, elas são depreciadas. A depreciação é relatada no balanço patrimonial e na demonstração de resultados. Na demonstração do resultado, a depreciação é registrada como despesa e muitas vezes classificada em diferentes tipos de depreciação CapEx. No balanço patrimonial, a depreciação é registrada como uma contrapartida do ativo que reduz o valor patrimonial líquido do ativo original.
Qual é a diferença entre entradas de CapEx negativas e positivas na Demonstração dos Fluxos de Caixa?
Itens de CapEx positivos na demonstração do fluxo de caixa representam saídas de caixa. Isto significa que a empresa está a investir em novos ativos de capital, tais como edifícios, maquinaria ou tecnologia, o que é uma despesa de capital típica. Os lançamentos positivos mostram que a empresa está usando dinheiro para comprar ou atualizar ativos de longo prazo.
As entradas negativas de CapEx representam entradas de caixa e normalmente ocorrem quando uma empresa vende ou liquida seus ativos de capital. Isso resulta em um número negativo porque reflete o retorno do dinheiro para a empresa, em vez de ser gasto. Entradas negativas de CapEx indicam que a empresa está desinvestindo seus ativos em vez de adquirir novos ativos.
Qual é a diferença entre despesas de capital e despesas operacionais?
Despesas de capital maiores, geralmente compras únicas de ativos fixos destinados ao uso a longo prazo. Se uma empresa adquirir um veículo novo para sua frota, esse veículo será considerado uma despesa de capital.
Despesas operacionais menores, muitas vezes compras mais frequentes para apoiar as operações da empresa no curto prazo.
Por exemplo, se a empresa abastecer a sua nova frota com gás, todos os benefícios de reabastecer o tanque de gás provavelmente serão aproveitados em pouco tempo. Embora o carro em si ainda possa ser valioso no próximo ano, aquele tanque de gasolina não tem mais valor. Portanto, o custo de enchimento do tanque de gasolina é considerado um custo operacional.
A manutenção é um custo de capital?
Em geral, a manutenção de rotina não é uma despesa de capital. Tanto o reparo quanto a manutenção (R&M) são considerados despesas operacionais e quase sempre são contabilizados imediatamente.
Resultado final
O CapEx de uma empresa é fundamental para o seu crescimento a longo prazo e eficiência operacional, permitindo-lhe comprar, atualizar ou prolongar a vida útil de ativos essenciais. Ao contrário das despesas operacionais, o CapEx envolve investimentos maiores, muitas vezes únicos, para apoiar a utilização a longo prazo e requer uma análise cuidadosa de custo-benefício para garantir a rentabilidade. Esses investimentos variam entre os setores e podem impactar significativamente o desempenho. Através da depreciação, as empresas podem distribuir o custo destes ativos ao longo da sua vida útil, ao mesmo tempo que obtêm vantagens fiscais.