O que é risco-país?
O risco país refere-se à incerteza de que investir num determinado país pode resultar em perdas devido a factores como instabilidade política, fraqueza económica, flutuações cambiais ou incumprimento do governo.
Este risco é especialmente pronunciado nos países em desenvolvimento, onde a volatilidade pode afectar as acções das empresas, bem como a dívida pública. Os investidores analisam frequentemente indicadores políticos e económicos, notações de crédito e índices de referência globais, tais como os dos Estados Unidos, para avaliar a exposição ao risco e possivelmente cobrir o risco através da diversificação ou de instrumentos financeiros.
Compreender os riscos do país ajuda os investidores a avaliar as oportunidades e as incertezas ao entrar nos mercados estrangeiros.
Lição principal
- O risco país refere-se à incerteza e à perda potencial de investimento num determinado país devido a factores como a instabilidade política ou económica.
- Os investidores consideram os Estados Unidos uma referência de baixo risco-país quando avaliam investimentos internacionais.
- A cobertura pode mitigar alguns riscos, como as flutuações das taxas de câmbio, mas a instabilidade política carece frequentemente de medidas de cobertura eficazes.
- Os principais recursos para avaliar o risco-país incluem o Índice MSCI, relatórios da OCDE e agências de classificação de crédito.
- As organizações internacionais e as principais empresas de investimento avaliam e atualizam regularmente as classificações de risco do país para orientar os investidores.
A importância de analisar os fatores de risco do país
É importante considerar o risco do país ao investir em países menos desenvolvidos. Por exemplo, a instabilidade política pode aumentar os riscos de perturbação do mercado financeiro num país. Esse risco-país pode reduzir o retorno esperado do investimento (ROI) de títulos emitidos nesses países ou por empresas que fazem negócios nesses países.
Os investidores podem proteger-se contra alguns riscos do país, tais como o risco cambial, através de cobertura; Mas outros riscos, como a instabilidade política, nem sempre contam com medidas de prevenção eficazes. Portanto, quando os analistas olham para a dívida pública, olham para os fundamentos empresariais – o que está a acontecer na política, na mercados-em-baixa-historia-causas-e-oportunidades/">economia, na saúde geral da sociedade, etc. – do país que emite a dívida. Os investimentos diretos estrangeiros – aqueles que não são realizados através de um mercado regulamentado ou de uma bolsa – e os investimentos de longo prazo enfrentam o maior risco de risco-país.
Compare e avalie os riscos do país em todos os mercados
A maioria dos investidores pensa nos Estados Unidos como a referência para o baixo risco-país. Se estiver interessado em investir em países propensos a conflitos como a Argentina ou a Venezuela, deverá comparar os seus riscos com os analistas profissionais dos EUA que devem avaliar esse risco, muitas vezes, olharão de perto. Índice MSCI dados, procurando coeficientes de correlação para tentar medir o impacto do risco-país num determinado local.
Recursos e ferramentas para avaliação do risco país
Várias organizações internacionais avaliam os riscos nacionais em nome dos Estados-membros. Por exemplo, Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), como parte dos seus acordos relativos aos créditos à exportação com apoio oficial, publica uma lista atualizada de países e dos riscos associados para efeitos de fixação de taxas de juro e condições de pagamento. Além disso, as principais agências de notação de crédito — Standard & Poor’s (S&P), Moody’s e Fitch — têm todas as suas próprias listas de notação de países, que também analisam fundamentos como a eficácia das instituições e dos governos, a estrutura económica, as perspectivas de crescimento, o financiamento externo e a flexibilidade fiscal e monetária. As grandes empresas de gestão de investimentos também avaliam o risco-país nas suas linhas de negócios específicas. Por exemplo: BlackRock Inc. anuncia o Índice de Risco Soberano BlackRock (BSRI), um índice de risco soberano trimestral que acompanha os níveis e tendências de risco atuais em vários países e regiões.
Resultado final
O risco país reflete as perdas potenciais de investimento num determinado país devido à instabilidade política, económica ou monetária. Os investidores comparam frequentemente o mercado com os EUA como uma referência de baixo risco, especialmente quando avaliam o risco nas economias em desenvolvimento.
Recursos como o índice MSCI, relatórios da OCDE e notações de crédito ajudam a avaliar o nível de risco, mas embora alguns riscos possam ser cobertos, ameaças geopolíticas e económicas mais amplas são mais difíceis de evitar, pelo que é necessária uma avaliação cuidadosa.