A ponderação igual é um tipo de método de medição proporcional que dá igual importância a cada ação em uma carteira, índice ou fundo de índice.
Os investimentos com ponderação igual dão peso igual a cada ação do índice ou carteira, ao contrário das estratégias de capitalização de mercado que favorecem empresas maiores. Esta abordagem pode proporcionar benefícios de diversificação e, por vezes, superar os índices tradicionais de capitalização de mercado, embora muitas vezes produza retornos mais elevados.
Os investidores utilizam fundos de ponderação igual, incluindo ETFs de ponderação igual populares, para obter ampla exposição e reduzir o risco de concentração, tornando esta estratégia atractiva para aqueles que procuram uma alocação mais equilibrada em todas as dimensões das empresas.
Lição principal
- Os investimentos com ponderação igual dão peso igual a cada ação, ao contrário dos índices ponderados pela capitalização de mercado.
- Carteiras igualmente ponderadas podem proporcionar retornos mais elevados a curto prazo, especialmente através de ações de pequena capitalização.
- Esses fundos normalmente têm maior volume de negócios e custos de negociação devido ao reequilíbrio frequente.
- Os fundos de ponderação igual da Invesco oferecem exposição diversificada, cobrindo os principais índices e setores.
- Os ETFs igualmente ponderados podem oferecer mais proteção durante grandes crises do setor do que os fundos ponderados pelo valor de mercado.
Explore o conceito de investimento com peso igual
A ponderação igual difere do método mais comumente utilizado por índices, fundos e carteiras em que as ações são ponderadas com base na sua capitalização de mercado.
Os principais índices de mercado, como o S&P 500, utilizam ponderação de capitalização de mercado, favorecendo grandes empresas como Apple e Microsoft. O Dow Jones Industrial Average utiliza ponderação de preços, favorecendo ações com preços elevados.
O conceito de carteira de ponderação igual ganhou interesse devido ao desempenho histórico das ações de pequena capitalização e ao surgimento de vários fundos negociados em bolsa (ETFs). A Standard & Poor’s desenvolveu mais de 80 índices diferentes de ponderação igual com base em uma combinação de capitalização de mercado, mercado e indústria.
Informação rápida
No Dow SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA), um fundo negociado em bolsa que rastreia o DJIA, as maiores participações do fundo, em setembro de 2021, eram United HealthGroup, Goldman Sachs e The Home Depot.
Analise o desempenho de índices igualmente ponderados
As ações de pequena capitalização são geralmente consideradas investimentos de maior risco e maior retorno do que as ações de grande capitalização. Em teoria, dar mais peso aos nomes mais pequenos do S&P 500 numa carteira igualmente ponderada deveria aumentar o potencial de retorno da carteira. Historicamente, isso tem acontecido – no curto prazo. De setembro de 2020 a setembro de 2021, o retorno total de um ano do S&P 500 Equal Weight Index (EWI) foi de 41,93%, em comparação com 33,72% do índice S&P 500 tradicional.
No entanto, a longo prazo, esta disparidade irá diminuir – e, de facto, os lucros irão mudar. O retorno total anualizado de 10 anos (setembro de 2019 a setembro de 2021) para o índice S&P 500 Equal Weight foi de 15,32%, mas o S&P 500 superou esse índice, retornando 16,32%.
Exemplos notáveis de fundos igualmente ponderados
A Invesco oferece mais de uma dúzia de fundos diferentes de peso igual que cobrem não apenas índices importantes como o S&P 500, mas também muitos setores importantes do mercado. Por exemplo, o ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) oferece às menores empresas do S&P 500 a mesma exposição que oferece a corporações gigantes como a General Electric.
Aviso
Os fundos de índice com ponderação igual tendem a ter uma rotatividade de carteira mais elevada do que os fundos de índice ponderados por capitalização de mercado: os gestores de fundos devem reequilibrar periodicamente os investimentos para que cada participação represente a mesma percentagem da carteira total. Como resultado, têm frequentemente custos de negociação mais elevados e os seus preços de negociação podem ser mais voláteis do que os fundos de índice convencionais. No entanto, os ETFs com ponderação igual oferecem mais proteção se um grande setor sofrer uma recessão.
Outros exemplos de ETFs de índice de peso igual incluem ETF Invesco Russell 1000 Equal Weight, com base no Russell 1000 Equal Weight Index e no First Trust NASDAQ-100 Equal Weight Index Fund, que utiliza o NASDAQ-100 Equal Weight Index como referência.
Resultado final
A ponderação igual dá a cada ação a mesma exposição, promovendo a diversificação e permitindo que o poder das pequenas capitalizações aumente significativamente os retornos. Embora esta abordagem possa superar os índices de capitalização de mercado em períodos mais curtos, os resultados a longo prazo favorecem frequentemente a ponderação tradicional.
Os fundos ponderados de forma comparável também exigem reequilíbrios frequentes, o que pode aumentar os custos e a volatilidade. No entanto, a exposição equilibrada da estratégia e a reduzida dependência de empresas de grande capitalização tornam os ETFs de peso igual uma opção atractiva para investidores que procuram uma participação mais ampla no mercado e uma dispersão do risco, apesar das compensações.